DATOS DE COYUNTURA ECONÓMICA
Cierre del año 2022 e inicios del 2023
Un año 2022 de grandes contrastes e incógnitas, por un lado el gobierno presenta cuentas fiscales en orden y con soporte para el modelo basado en una fuerte reserva internacional, en una reestructuración de la deuda externa con menor tasa de interés que las contraídas desde 2010, en un equilibrio del ingreso permanente que cubra el gasto permanente sustentado en la reforma tributaria de octubre de 2021, con una reducción del déficit presupuestario que en las últimas décadas ha estado por encima del 5% del PIB, con la mayor exportación no petrolera de nuestra historia y con una inflación no mayor, apuntalado por indicadores positivos en el sector social con un nivel de desempleo menor, coeficiente de Gini recuperándose luego del 2020 en mucho gracias al traslado de recursos a los sectores más desposeídos vía Bonos y Asistencias.
Pero en contrapartida, con la espada de la recesión pendiendo de nuestras cabezas, la obra pública casi paralizada y de lo poco destinado a obra pública ni siquiera eso se puede ejecutar a tiempo (21% de ejecución presupuestaria), con necesidades insatisfechas en la salud y el trabajo real que podría ocasionar un nuevo levantamiento, con la seguridad social desfinanciada y fuente de turbios manejos, con las diferencias de redistribución tangibles donde hay sectores privados y también públicos inmensamente beneficiados frente a otros que no han podido equilibrarse, entre ellos, la no representada clase media; con canasta básica que se incrementa pese a lo que las cifras de la autoridad quieren mostrar y con una política de austeridad torpe que no genera consensos aun cuando si posiciones ventajosas para los tenedores de deuda y el beneplácito del FMI convertido en sus amables captores.
Es evidente la recuperación pero no alcanza, no es suficiente y no se enfoca a los puntos sensibles de la economía. El gobierno no entiende dentro de su ortodoxia, que la recuperación, el crecimiento, el desarrollo económico y la paz social pasa por una mayor inversión pública. El modelo de gobierno sería muy bueno si todos fuéramos dueños de las grandes empresas, socios de empresarios que manejan la contratación pública o tuviéramos bonos de deuda en nuestro patrimonio o al menos bonos de la pobreza. Pero no es así, por lo que el año 2023 debe ser el año del giro de timón necesario para no estrellar el país de todos o quedar expuestos a las aves de rapiña que sobrevuelan el país.
Las principales variables de ajuste del gasto han sido la obra pública y la inversión estatal:
En el gobierno de Moreno 2019 se invirtieron USD 284 millones en obra pública en el 2022 gobierno de Lasso este gasto cayó a USD 221 millones.
En la recopilación de algunos indicadores que a continuación presentamos, se podrá observar el detalle de la economía ecuatoriana en el año 2022 con lo cual no pretendemos realizar un análisis sino presentar datos: el análisis les invitamos a que usted amable lector participe, se sume y comparta sus opiniones.
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Producto Interno Bruto: al
cerrar el año el PIB se prevé esté USD 106,000 millones con un crecimiento del
2,7% abajo de lo previsto y con el segundo menor crecimiento de la región.
Fuentes: Banco Central del Ecuador, Banco Mundial , FMI
El PIB se recupera gracias a un incremento en los dos últimos trimestres de 2022. Este es un análisis a precios constantes ( dólares de 2007).
Pero el PIB Per capital a precios constantes demuestra que somos más pobres que antes de la pandemia.
Precio del barril de
petróleo: cotizado en USD 77,72 al mes de febrero de 2023, Se evidencia un
descenso del precio mundial desde junio 2022, provocado por el informe del
sector que apuntaba a una abundante oferta en Estados Unidos y la previsión de
nuevas subidas de las tasas de interés. El país contará con menos recursos para
gasto e inversión.
Volumen de producción: el
promedio diario de producción a febrero de 2023 es de 389.056 barriles,
continúa sin recuperar volumen desde 2014, aun cuando se dio un incremento de
la producción pública no así la producción privada que sigue a la baja.
De todas formas las metas de incremento de la producción que eran necearías
para aprovechar los altos precios del crudo no se lograron, según la autoridad
petrolera debido al retraso del arranque del proyecto bloque 43- ITT
(Ishpingo-Tambococha-Tiputini), retraso en la entrega de las licencias
ambientales, cortes de electricidad y bloqueos por parte de las comunidades
indígenas. Además de la perenne desidia de la empresa petrolera estatal.
Fuente: DatosMacro 2023
Balanza Comercial:
Finalmente se cerró el año 2022 con la mayor exportación de la historia del
Ecuador (USD 33,012 millones), teniendo el mes de diciembre como el de mayor
superávit. Pudo ser mejor pero el Trimestre 4 no alcanzó a superar las
exportaciones del Trimestre 2.
El superávit real de la balanza comercial fue de USD 2,494 millones y los productos de exportación que más aportaron fueron los no petroleros (65%).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Ingresos tributarios:
Se obtuvo la mayor recaudación tributaria desde 2014 con USD 14,015
millones, pero el incremento no devino de una mejor recaudación sino del
incremento de los impuestos resultado de las reformas tributarias de diciembre
2021.
Fuente: SRI
Remesas Internacionales: Al
cierre de 2022 ingresaron al país USD 4,468 MM y fue el mayor nivel de ingresos
de los últimos 20 años, pese a que hubo una pequeña desaceleración en EEUU,
España e Italia. Las remesas constituyeron el 3,87% del PIB siendo el más alto
de Sudamérica.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Tasas de interés: respecto
a este indicador debemos recalcar que la tasa de interés nominal no es
comparable a la tasa real que la banca y las cooperativas cobran a sus usuarios
donde se presentan grandes diferencias. El enfoque vigente de la tasa de
interés es propiciar el retorno de ganancia para los actores del sector y
de ninguna manera es un catalizador de reactivación. Tan acentuado es este
concepto que la banca “castiga” al pequeño productor cobrando tasa de interés
más alta que a los grandes productores, así puede cobrar desde 10% cuando los
ingresos declarados son mayores a 1 millón de dólares y 22% para ingresos
menores a 100 mil dólares por año. ¿Cómo se incentiva así a la producción
y consumo Mipymes y Organizaciones de Economía Popular y Solidaria que es la
que sustenta el 70% del empleo en el país?. Después se alarman cuando sectores
sociales proponen condonación de deudas de los pobladores asfixiados por las
deudas, la tasa de interés y la falta de oportunidades.
Han sido 20 años de sostener tasas de interés de 2 dígitos en economía dolarizada, por ello tampoco es nada raro que la banca y las grandes cooperativas hayan gozado de los mayores ingresos de su historia y han ganado en todas las circunstancias incluso en la pandemia y en la recesión post pandemia. En el balance final ha sido el sector beneficiado al igual que la gran producción, el comercio de las grandes cadenas, telecomunicaciones y el monopolio estatal. Así no se obtiene reactivación económica ni tranquilidad social.
No registro grafico porque la tasa nominal aparentemente no se mueve pero la tasa real fluctúa en beneficio de los intermediarios del dinero y en detrimento de la producción.
Deuda Externa Pública: a
la fecha diciembre del 2022 se ubica en $48,389 millones que representan el
41,67% del PIB. La deuda pública total se ubica en $ 59,576 mil millones o el
51,31% del PIB. Desde 2021 la deuda privada se incrementó en apenas 1% (USD 144
millones) y la pública aumentó en 4% ( USD1,864 millones).
Fuente: Banco Central del Ecuador
Riesgo país: al
finalizar el 2022 estaba a la baja 1050 pts. En el 2023 al alza llegando
a 1,568 pts. La situación política del país impacta en su calificación de
riesgo y por ende limita posibilidades de financiamiento y encarece sus créditos.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Nota: Riesgo país una medida del riesgo financiero de un país y se calcula por la probabilidad de que un país acreedor no cumpla con sus obligaciones financieras, tales como la deuda externa o los pagos de intereses. Este indicador es fuente de calificación de las agencias Moodys, Stándard and Poors y Fitch.
Déficit Fiscal: se ha
reducido hasta colocarse en el 2,23% del PIB al mes de diciembre de 2022. La
disminución se explica con la contracción de gasto y el incremento de ingresos
petroleros, tributarios y por deuda contraída.
Fuente: Ministerio de Economía y Finanzas
Reserva Internacional
(RI): la Reserva Internacional (ex RILD) cerró el
2022 con USD 8,459 MM, de las más altas en varios años. Otro mito económico en
controversia, la alta reserva internacional no ha impedido que nuestro riesgo
país crezca ni se ha reflejado en inversiones externas como se aspiraba.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Inflación: la
inflación anual 2022 cerró en 3,74% la más alta de la década. Las
causas internas relevantes son: 1) incremento de combustibles, 2) incremento de
los costos del transporte 3) incremento de precios de alimentos y bebidas.
Causas externas: guerra de Ucrania
El mayor impacto de la inflación se presentó en el primer semestre de 2022.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
Valor Agregado Bruto VAB: Se
observa una recuperación del VAB luego del 2020 año de la pandemia donde
experimentamos una caída drástica, comparando el tercer trimestre de 2019 y
2022 tenemos casi un 10% de crecimiento, pero no es tan benéfico si lo
comparamos con un 30% más que deberíamos tener al tercer trimestre de 2022 si
no se hubiese presentado la pandemia o si hubiéramos aprovechado el 20221 y
2022 para un crecimiento mayor (no comparamos 4to trimestre por no ser aun dato
firme).
Pero el gobierno no incentivó este crecimiento. Entonces si el VAB es la representación del impulso de la producción nacional se puede concluir que los buenos resultados de que el gobierno presenta en ahorros internacionales, no se comparan con la producción por lo que aun pendemos de una posible recesión más si los precios del petróleo no se mantienen en los niveles del año 2022. Perdimos dos años. En cuanto a la serie histórica podemos observar que 2016 (terremoto de Manabí) y 2020 (Encierro por Pandemia) han sido nuestros peores años.
Fuente: Banco Central del Ecuador
Ingresos y Gastos del
Estado: El sector fiscal refleja aún más la política
que impone el gobierno en donde la restricción del gasto es el Leiv Motiv,
se observa que mientras los ingresos recibidos terminan siendo más que los
presupuestados, los gastos finales ( gasto de capital uno de sus componentes),
se reduce.
Al detalle, se observa el incremento de los ingresos del estado, sobre todo en ingresos tributarios producto de la Ley de Desarrollo Económico del mes de octubre de 2021 y en petroleros por el los altos precios del crudo en el años 2022, en contraposición se observa un menor ingreso de los no tributarios debido a menor recaudación por tarifas en convenios concesionados, por la explotación de actividades en el sector de las telecomunicaciones, en instalaciones del Estado y por la venta de activos.
En la línea del gasto, lo destacable es el incremento del rubro “Transferencia Corrientes” en donde se encuentran los Bonos y Ayudas sociales, tal lo recomendado por el FMI. Lo contrario es el gasto de capital que se deprime y en ese rubro se encuentran valores destinados a la compra de equipos, maquinarias e infraestructura productiva.
Fuente: Observatorio de Política fiscal
Consumo de hogares: Se incrementa este
indicador lo que cual refleja el efecto rebote luego de la depresión
postpandemia. Entre las causas que facilita este incremento es el acceso al
crédito de consumo tanto de la banca privada y pública, ademas de la trasmisión
de fondos al sector de ingresos bajos a través de Bonos y Asistencias. Este
indicador es muy importante para demostrar que pasa en la economía cuando se
traslada recursos al sector privado y a los hogares, eso sí, hay que mejorar el
uso destinándolo a la inversión. El año 2022 y de cumplirse con la previsión
para el último trimestre de 2022 se configuraría el más alto consumo de los
hogares desde el año 2000.
Desempleo:
indicador de desempleo cerró en 4,9% a diciembre del 2022, menor que en
el año anterior. Esto señalaría un espacio de recuperación respecto al año de
pandemia. También se nota que la recuperación del empleo se da en el último
trimestre del año específicamente en diciembre. Cabe anotar que el mayor
impacto de reducción se observa en el subempleo rural y básicamente en el mes
de diciembre 2022.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
Con relación al género, el desempleo femenino es mayor, sin embargo en este año el desempleo femenino fue el más bajo de la última década.
Fuente: Instituto Nacional de Estadísticas y censos
Coeficiente de Gini:
para junio 2022 el coeficiente de Gini se estaba reduciendo (0,453
pts.) lo que significa que se reducía la brecha de desigualdad. Al
cierre del año se observa un incremento del índice. Se reduce la pobreza pero
se incrementa la desigualdad¿?. Para analizar.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
Pobreza: al
cierre del año el indicador de pobreza se ubica en el 25,2% y pobreza extrema
8,2% lo que refleja reducción comparando con el año 2020, mucho más la
pobreza extrema, no así la pobreza general que tuvo un pequeño repunte. Los
programas de asistencia social pueden explicar el resultado y demuestra la
atención para la población menos pobre (75% de esa población recibe bonos). El
monto por subsidios pasó de USD 751 millones en 2019 a USD 1,151 millones en
2022. En contrapartida, el menos atendida es el sector económico menos
pobre, el sector medio, el que no hace paros.
La mayor pobreza está en lo rural, más de la mitad de esa población está bajo
la línea de pobreza. En términos absolutos en todo el país: alrededor de 5
millones de compatriotas están bajo la línea de la pobreza, es decir, subsisten
con menos de USD 86 dólares mensuales
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
Canasta básica:
para diciembre 2022 el costo de la canasta básica familiar fue de
USD 793, si se la referencia con el salario mínimo vital mes de USD 450,
fácilmente se deduce que hay un déficit que las familias no podrían llenar.
Fuente: Instituto Nacional de Estadística y Censos.
FMI: Línea de tiempo con los hitos más relevantes del acuerdo SAF con el FMI y la re-negociación con China que disminuyó la tasa de intereses de 6% a 3% promedio y la eliminación de USD 1000 millones de intereses por reestructuración de bonos basura.
Elaborado por: Econ. Edison Estévez Cepeda, MSC
Colaboración; Estud. Econ. Juan Sebastián Estévez Erazo
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